1.1　基金是什么

基金（Fund）有广义和狭义之分，广义上的基金指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，如信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金、各种基金会的基金等；狭义上的基金指具有特定目的和用途的资金，平常所说的基金主要是指证券投资基金。

1.1.1　基金的本质是什么

基金的本质就是受投资人的委托对投资人的资金进行理财的行为，如图1-1所示。

1.1.2　与基金相关的主体

与基金相关的主体包括投资人、基金管理人（公司）、基金托管人（公司），如图1-2所示。

1.1.2.1　基金管理公司

基金管理公司（简称基金公司）就是负责管理基金的公司，其主要工作包括设立基金、进行基金运作、帮助投资者获得收益。一个基金管理公司，可以管理多只基金（大的基金公司，基本上都是管理几十只基金）。

1.1.2.2　投资者

投资者主要是投资基金的人，一个投资者可以同时投资多只基金。

当投资者投资了某个基金管理公司旗下的基金时，就相当于投资者与该基金公司签订了一份委托协议，即投资者委托基金管理公司进行投资。

1.1.2.3　基金托管公司

基金托管公司就是被托付来保管基金资产的公司，基金托管公司是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金托管公司与基金管理公司签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责，并收取一定的报酬。

（1）基金托管公司的作用

基金托管公司在基金的运作中具有非常重要的作用，可保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益，如图1-3所示。

①基金托管公司的介入，使基金资产的所有权、使用权与保管权分离，基金托管公司、基金管理公司和基金持有人之间形成一种相互制约的关系，从而防止基金财产挪作他用，有效保障资产安全。

②基金托管公司通过对基金管理公司的投资运作（包括投资目标、投资范围、投资限制等）进行监督，可以及时发现基金管理公司未按照有关法规要求运作的情况。对于基金管理公司的违法违规行为，也可以及时向监督管理部门报告。

③基金托管公司通过会计核算和估值，可以及时掌握基金资产的状况，从而避免“黑箱”操作给基金资产带来的风险。

每只基金都由一个基金托管公司进行托管，这是由基金管理公司委托基金托管公司进行的。

（2）基金托管公司的主要职责

①安全保管基金资产。

②执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来。

③监督基金管理人的投资运作，对于基金管理人违法违规的投资指令，不予执行，并向中国证监会报告。

④复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格。

⑤保存基金的会计账册、记录15年以上。

⑥出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告。

⑦基金章程或基金契约、托管协议规定的其他职责。

1.1.3　基金的一生

基金的一生大概包括图1-4所示的几个阶段。

（1）产品设计

在这个阶段，基金管理人主要考虑“设计什么样的基金”，他们需要根据市场需求、发展规划等去做决定，比如，预测到接下来的债市行情不错，那可能就设计一只债券基金。

（2）证监会审批

基金管理人决定了运营什么基金后，需要跟市场管理员（证监会）申报，然后由市场管理员审核基金管理人的基金计划。只有市场管理员觉得没问题了，基金管理人才能开始运营。

（3）确认发行

证监会审批通过后，基金管理公司就可以制订发行计划了，包括什么时候发行，在哪里发行等。

（4）募集资金

正式发行后，就会进入募集资金的阶段。

（5）建仓封闭期

新基金资金募集结束后，会有一个短暂的封闭期，即建仓期。这段时间，基金公司主要进行资金清算，并按照产品计划进行初步建仓。

（6）正式运作

经过了建仓封闭期后，就进入了正常的运作阶段。这个时候，基金就可以正常接受申购、赎回了。

（7）清盘

清盘就是一个基金的死亡。基金清盘是指基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。而清盘的原因之一就是，基金规模很小，并且持有人不多，基金管理公司不想再运作了，所以根据程序申请清盘。当然，清盘需要达到一定要求，并且经市场管理人同意才行。