1.2 研究思路、框架与内容

本书首先在非线性框架下分析了初始条件与资本账户开放经济增长效应和金融风险效应之间的关系，结合门槛分析的实证结果，构建了资本账户开放条件成熟度模型，重点探讨了资本账户开放的条件问题。接着，本书又进一步探讨了资本账户开放的效应问题，尝试解决“资本账户开放会带来什么影响”的问题，并运用定量分析的方法，实证分析了资本账户开放的跨境资本流动效应和人民币国际化效应。

综上所述，本书的研究内容与框架如图1-1所示。

本书具体内容安排如下：

第一章简要地介绍了本书研究的背景、意义以及推进研究的思路、主要内容和框架，最后介绍了本书研究的方法和本书的可能创新点。

第二章主要围绕四个方面展开：一是归纳总结影响资本账户开放效应的国内经济金融初始条件，包括宏观经济方面的金融发展、贸易开放程度、通货膨胀等以及政策环境方面的制度质量、外汇储备等方面的因素；二是对国内外关于资本账户开放顺序和时机选择问题的相关研究进行梳理和总结；三是从理论和实证两个层面回顾和梳理资本账户开放与跨境资本流动效应之间关系的相关研究；四是梳理了关于资本账户开放与人民币国际化之间关系的文献。

第三章首先回顾了中国资本账户的开放历程并定性分析了开放背后的行为逻辑与转变；然后基于定量的研究方法，采用法定层面和事实层面等的多种资本账户开放度量方法对中国资本账户开放进行量化，对中国历史上和现阶段的资本账户开放状况进行分析。

第四章构建了资本账户开放综合效应门槛回归模型，考察一系列初始条件对资本账户开放经济增长效应和金融风险效应的综合作用；在资本账户开放综合效应最大化的目标和原则下，估算出各初始条件对资本账户开放经济增长效应和金融风险效应造成不同影响的门槛值和区间。同时，本章结合各国开放实践经验，进一步细化研究对象，针对资本账户各子领域开放问题展开研究，通过考察初始条件对资本账户各子领域开放的综合影响，估算出各初始条件对资本账户不同子领域开放综合效应造成不同影响的门槛值和区间，为各国推进资本账户有序开放提供有价值的参考。

第五章在第四章的初始条件对资本账户开放综合效应门槛分析的实证结果基础上，通过引入信号分析法，构建资本账户整体和各子领域的开放条件成熟度模型，在结合中国各初始条件发展实际状况的条件下，估算出对中国资本账户开放综合效应有影响的初始条件的成熟度，以更加科学的研究方法尝试解决中国资本账户开放的时机选择和开放路径等现实问题。

第六章在非线性分析框架下探讨了资本账户开放的跨境资本流动效应，并结合金融发展水平考察两者之间关系的渐进演变；同时，进一步地比较和分析资本账户开放的跨境资本流动效应在新兴经济体和发达经济体中存在的差异。

第七章运用经典的“货币锚”模型在面板数据基础上分析了资本账户开放的人民币国际化效应。其中，在样本国选取上，本书摒弃了以往文献随意选取样本或者从人民币国际化地理拓展的角度选择周边国家为样本国的做法，转而从人民币职能扩展的维度选取样本国，这对人民币国际化更具有实用意义。